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每日经济资讯:陕西煤业:募投持续增加资源储量 新技术新管理拓展盈利空间

 发布时间:2014年01月17日  浏览:

昨日(1月16日)“中国西部煤炭航母”——365bet体育备用网址(以下简称“陕西煤业”或“企业”)刊登了A股发行定价公告,今日(1月17日)投资者可进行网上申购。根据发行公告,陕西煤业A股IPO最终定价结果为4.00元,对应6.23倍的市盈率,较行业平均市盈率存在近18%的折让。

通过前期的企业管理层路演沟通,投资者普遍认为企业作为煤炭行业龙头拥有独特的经营优势,也对企业管理层谦逊务实的作风和高瞻远瞩的经营战略给予了高度评价,市场总体反响十分热烈。目前A股煤炭股估值普遍处于历史低位,投资价值正逐渐得到投资者的普遍关注,这也将给陕煤上市后的表现带来良好的外部环境。

陕西煤业在不断加快经营发展步伐的同时,有望借助资本市场融资平台实现跨越式发展。招股书显示,企业拟发行100000万股A股,本次发行的募集资金扣除发行费用后,将用于煤矿及配套设施建设、资源储备及补充企业营运资金三个方面。其中,本次拟投资煤矿及配套设施建设项目包括:胡家河煤矿项目、神渭输煤管道工程项目、神府南区生产服务中心项目、彬长矿区生产服务中心项目等4个项目。

胡家河煤矿项目增加企业煤炭储量

胡家河矿井及选煤厂为国家规划的“十一五”新开工项目,位于陕西彬长矿区中北部的泾河东侧。胡家河煤矿保有资源储量8.20亿吨,可采储量4.49亿吨,矿井建设规模500万吨/年。招股书显示,本项目拟使用本次募集资金11.91亿元,预计2014年全面建成投产。

胡家河煤矿煤质为中灰、低磷、富油、中高发热量的不粘煤,局部为长焰煤,是良好的动力、气化用煤、低温干馏用煤及民用燃料。本项目建成投产后,将形成500万吨/年的煤炭生产能力及1100万吨/年的煤炭洗选能力。胡家河煤矿所产煤炭主要供应大唐集团下属马屋电厂,其目标市场定位明确,具有可靠的市场保障。根据企业立项时《可研报告》,本项目税后内部收益率为11.62%,税后投资回收期约为10年。

陕西煤业属于煤炭开采型企业,拥有采矿权是保障企业正常生产经营的重要前提。本项目完成后,将大大增加企业可控煤炭资源储量,有利于建立本企业的资源保障体系。

神渭输煤管道工程项目补充铁路运力

目前,我国的煤炭运输主要依靠铁路运输,据中国煤炭资源网统计,我国铁路的煤炭运输量占全国煤炭运输量的70%以上。因此,运输问题成为制约未来中国动力煤市场发展的关键因素。目前西部地区不断发现新增资源,但是由于西部远离内地市场,与其他产煤大省相比,陕西省煤炭铁路运输瓶颈更加明显,运输成本过高,运能有限等严重约束了西部煤炭业的开发利用。虽然我国在增加铁路运力方面已经做出了很大努力,但铁路运输能力仍不能完全满足煤炭运输的需要。

相较于传统的铁路、公路运输,输煤管道具有占地少、投资省、费用低、运输安全、供应可靠等一系列优点。相关资料显示,管道投资只有铁路和公路投资的20%,运输成本只有铁路运输的70%和公路运输的30%。

企业募资建设的神渭管道项目全长748公里,该管道是目前世界上设计距离最长,也是我国第一条长距离输煤管道,建成投产后每年可输送精煤规模为1000万吨,从而以高效环保的方式解决神府矿区优质气化用煤运输问题,有效疏通神府矿区新增煤炭产能外运的瓶颈。

同时,该项目原料煤主要取自神府矿区的红柳林煤矿,该井田煤质优良,以不粘结长焰煤为主,尤其是5-2层煤干基灰分平均为6.8%、含硫<0.5%,素称'天然精煤'或'环保煤',是优质的煤化工原料煤,该煤用于渭南煤化工基地的原料煤,有利于全面提升煤浆气化效率和煤化工产品的品质。

神渭输煤管道工程项目的建设符合陕西省“十二五”规划关于加快构建综合运输体系的发展目标,项目建成后可有效解决陕北煤炭运力不足的问题,大幅降低煤炭运输成本。

服务中心建设实现企业、政府、社会共赢

根据招股书,企业还将投资建设神府南区及彬长矿区两个生产服务中心项目。神府矿区是本企业的主要煤炭生产基地,附近还有何家塔、杨伙盘、凉水井等地方煤矿及其他企业的矿井、选煤厂等,神府矿区与周边地方煤矿年煤炭生产规模总计可达6750万吨。本项目位于神木县新村规划区北端,是为神府矿区生产矿井提供矿山救护、工程质量监督检测、地质测量、设备维修和租赁、物资供应和配送、煤矿设备安装、井下巷道掘进等多专业、多功能煤矿生产服务的综合性矿区生产服务项目。项目建成并正式运营后,服务规模将满足年产原煤5000万吨矿区生产和建设发展需要。

彬长矿区位于黄陇侏罗纪煤田中部,煤炭资源丰富,地质构造简单,煤质优良,开采条件与开发条件较好,是全国13个特大型煤炭基地之一。本项目位于咸阳市长武县亭口镇长武煤电工业园区,项目建成营运后,服务规模将满足年产原煤4,100万吨矿区生产和建设发展需要,不仅可以解决彬长矿区综采设备、普通矿山机电设备维修问题,为矿区煤炭可持续性发展提供保障,还可利用已建设的设施为周边矿区和社会服务。

服务中心的建成将大大提高本企业煤炭生产运行效率,为煤炭生产提供有效的后勤支撑和安全保障,同时,有利于加快地方工业化和城镇化进程,实现企业、政府、社会互利共赢。

未来本企业将依托神南生产服务中心和彬长矿区服务中心,完善设备材料采购、地面辅助生产、设计研发等相关辅助生产服务体系,并积极拓展外部市场,为外部客户提供系统生产外包服务和管理输出,真正成为提供煤炭生产运营整体解决方案的专业服务商。

陕西煤炭交易中心成立,支撑企业可持续发展

目前,对于我国煤炭产业来讲,煤炭交易市场缺失,煤炭流通环节处于低效无序竞争状态,现行市场体系没有一个公共定价平台、中间环节过多、交易成本较高等因素严重制约了煤炭交易的健康发展。同时,由于信息不对称,导致煤炭物流成本居高不下,这些因素严重损害了供需双方的利益。因此国家煤炭交易模式正在向以市场机制为主、国家调控为辅的方式转变。

陕西省是我国煤炭主要输出省份之一,陕西煤业区位优势非常突出。而陕西煤炭交易中心目标定位,即是搭建有效的煤炭交易平台,通过集中型的煤炭交易中心,合理发现价格和物流信息,创新经营模式,实现供需双赢。

交易中心坚持以平台建设为载体,创新供应链金融模式,提升物流体系运营质量,以互联网和物联网建设为切入点,实现标准化煤炭产品和个性化专业服务的有机融合,以交易中心为载体,完成煤炭产业物流、商流、资金流、信息流全流通体系的价值链升级,使煤炭产业全价值链的功能得到最大程度的发挥,满足交易环节简洁化、运输环节快捷化、贸易成本最低化、煤炭产品最优化。最终煤炭交易中心将建设成为高度信息化、标准化、开放性的电子商务交易平台和煤炭供应链服务平台。

陕西煤业拥有陕西煤炭交易中心90%股权,通过升级改造,未来将打造为区域性交易中心。与煤炭订货会或合同汇总会等传统的交易手段相比,煤炭交易中心通过电子交易系统等现代化的交易手段,提供公开、高效、公信的煤炭现货交易服务,促进交易透明,减少交易成本。陕西煤炭交易中心最终将建设成高度信息化、标准化、开放性的电子商务交易平台和煤炭供应链服务平台,不仅落实了国家关于能源安全储备和应急供应的引导精神,还有利于拓宽企业运销平台,增加企业的影响力、话语权和定价权。交易中心的建立既落实了国家关于能源安全储备和应急供应的引导精神,又为陕西煤业的可持续发展夯实了基础。

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